Solvium Capital: Investition in die Infrastruktur des Welthandels

Author: Marc Schuman, GF Solvium Capital GmbH

Logistik ist ein elementarer Bestandteil der weltweiten Infrastruktur. Und Logistik-Equipment ist ein integraler Bestandteil der globalen und kontinentalen Lieferketten. Der Fokus von Logistik-Equipment liegt auf den vier wichtigen Standard-Ausrüstungsarten Standardcontainer, Standard-Tankcontainer, Wechselkoffer sowie Europäische Güterwagen. 

Weltweit werden rund 90 Prozent aller Waren mithilfe von Containern bewegt. In Mitteleuropa machen Wechselkoffer den Transport von Waren zwischen Herstellern, Umschlaglagern und lokalen Verteilzentren unschlagbar effizient. Und der Transport von Waren mit Eisenbahnwagen wird in Zukunft wieder zunehmen, dafür werden politischer Druck und steigende Kosten für den Lkw-Transport sorgen. 

Standardcontainer sind variabel auf Straße, Schiene und auf dem Seeweg einsetzbar. Analysten sagen für die kommenden Jahre ein durchschnittliches Wachstum von vier bis fünf Prozent p. a. voraus. Der jährliche Finanzierungsbedarf allein für neue Leasingcontainer beträgt mehr als vier Milliarden US-Dollar. 

Standard-Tankcontainer haben eine weltweite Auslastung von mehr als 90 Prozent und ein vor allem in Asien anhaltend hohes Wachstum von rund 10 Prozent jährlich. Es bestehen zahlreiche Einsatzmöglichkeiten bis hin zur Zwischenlagerung. Mieter aus unterschiedlichen Branchen ermöglichen eine breite Risiko-Differenzierung und erhöhen die Planbarkeit des Cash-Flows. 

Wechselkoffer überzeugen mit einer aktuellen Vermietungsquote von rund 98 Prozent durch ihre technische Vollauslastung bei langfristigen Mietverträgen und guten Mietraten. Seit dem Jahr 2000 ist dieser Markt um rund 5,5 Prozent jährlich gewachsen. Nach Angaben der Branchenvereinigung KEP wird das Wachstum bis zum Jahr 2024 rund 18 bis 21 Prozent betragen. E-Commerce und Online-Shopping sind mittlerweile ein elementarer Bestandteil des Einzelhandels mit steigender Bedeutung. Derzeit werden allein in Deutschland mehr als 10 Millionen Sendungen täglich zugestellt. Aktuell hat E-Commerce in Deutschland einen Anteil von nur rund 11 Prozent am Einzelhandelsumsatz. Dieser Anteil soll bis zum Jahr 2025 auf 18 Prozent steigen. Daraus resultiert weiteres Wachstumspotenzial. 

Auch (europäische) Güterwagen haben ein sehr gutes Wachstumspotenzial. Grund ist insbesondere der vergleichsweise geringe Marktanteil des Schienengüterverkehrs an der gesamten Transportleistung in Europa von aktuell nur ca. 18 Prozent. Logistik-Analysten rechnen mit einem weiter spürbar steigenden Transportvolumen, das seit dem Jahr 1999 um rund die Hälfte gewachsen ist. Die künftigen Wachstumschancen des europäischen Marktes für den Schienengüterverkehr und die Nachfrage nach Eisenbahnwagen beruhen auf dem weiter expandierenden Welthandel sowie nicht zuletzt auf der europäischen Verkehrspolitik mit den klimapolitischen Zielen sowie der Kürzung der Trassenpreise.

Standard-Logistikequipment der Assetklasse „Infrastruktur“ überzeugt durch zahlreiche und vielfältige Vorteile, die in Deutschland schon lange von Privatanlegern genutzt wurden, und zunehmend auch von institutionellen Investoren wie Family Offices und insbesondere Pensionskassen Ein kurzer Überblick: 

• Abhängig von der Nachfrage sind die weltweiten Logistikmärkte schnell in der Lage, sich selbst zu regulieren. Neubauten von Containern und/oder Wechselkoffern werden nur bei sicherer Nachfrage beauftragt. 
• Vertragslaufzeiten von regelmäßig drei bis zehn Jahren glätten die saisonalen Schwankungen bei Nachfrage und Neubestellungen. 
• Logistik-Equipment hat nachweislich einen hohen inneren Wert, der eine sehr gute Zweitvermarktung ermöglicht.
• Branchenübliche Versicherungen schützen Investoren vor finanziellen Einbußen bei Verlust, Einbruch oder Beschädigung.
• Es besteht eine starke und anhaltende Leasingnachfrage nach Logistik-Equipment, die absehbar weiter wächst.
• Stabile monatliche Cash-Flows und nachvollziehbare Wertverläufe machen Logistik-Equipment insbesondere für institutionelle Investoren wie Pensionskassen attraktiv. 

Das alles muss natürlich auch gemanagt werden. Solvium Capital vermietet Container über ihr Schwesterunternehmen Noble Container Leasing an rund 150 mittelgroße Reedereien, überwiegend in Asien. Die Zahlungsfähigkeit bzw. das Zahlungsverhalten dieser Reedereien werden vor Vertragsabschluss und danach ständig überwacht. Für die Vermietung sorgen Gesellschaften mit Sitz in Singapur, China und Südkorea. In Deutschland managt die Konzernschwester Axis Intermodal Deutschland GmbH in Köln die Vermietung der Wechselkoffer an Speditionen. Aktuell hat die Solvium-Gruppe weltweit rund 60 Mitarbeiter und hat Assets under Management im Wert von 300 Millionen Euro.

Photo by Timelab Pro on Unsplas